Наш финансовый эксперт, директор «БКС Премьер» в Оренбурге Альбина Барашкина отвечает на вопросы об инвестициях.
Что сегодня происходит на финансовом рынке? Аналитика международного рынка, российского и краевого
Минувший год для российской экономики стал в хорошем смысле переломным, что вселяет определенные надежды. Пик кризиса в России по многим признакам остался позади, это очень важное событие, пока еще скромная, но очевидная тенденция. Центробанку и правительству удалось принять меры, которые помогли сгладить негатив от внешних рисков. В результате замедлился рост цен, заметно общее оживление в промышленности, в кредитовании. Это был удачный год и для нашего фондового рынка – он вышел к максимальным историческим значениям и несколько раз их обновил. Мы удачно приватизировали Роснефть, к нам стали возвращаться западные фонды. В целом, фундаментально факторы договоренности ОПЕК о сокращении добычи нефти, перспективы геополитической стабилизации по линии Россия-США и возвращения отечественной экономики к росту в I полугодии 2017 сейчас сильнее других факторов и это вселяет оптимизм.
В какие сферы вкладывать личные средства?
Если говорить о сферах экономики, бизнеса, то для некоторых наших отраслей из-за определенных геополитических и экономических факторов сложилась уникальная ситуация. Так, процесс импортозамещения поддерживает нашу пищевую промышленность, сельское хозяйство, производство стройматериалов и т.д. Это же касается туризма. Не будет преувеличением сказать, что сейчас у нас практически идеальная ситуация для развития внутреннего туризма – классического, сельского, охотничьего, рыболовного, экологического. Мы ожидаем, что до 2018 году туризм и смежные сферы (общественное питание, гостиничный, сувенирный бизнес и т.д.) будут развиваться очень приличными темпами. Напротив, трудности в ближайший год продолжат испытывать такие отрасли, как строительство и автопром, которые являются менее стабильными в силу большой зависимости от уровня доходов населения, а он, как ожидается, вернется на докризисный уровень не ранее 2018 года.
Какие есть на сегодняшний день инвестиционные продукты?
Инвестиционных инструментов на сегодняшний день представлено огромное множество. Куда важнее понять, как именно выбрать подходящий вам. К сожалению, идеального или универсального финансового инструмента с одновременно высокой доходностью и высокой надежностью не существует, однако если поставить четкую цель и грамотно диверсифицировать свой инвестиционный портфель, получить достойную прибыль можно даже в не спокойные для экономики времена.
Прежде всего, нужно определиться с собственными финансовыми целями. Для чего вы хотите инвестировать ваши накопления? Отсюда будет понятен и срок инвестиций, и готовность рисковать и ожидаемый результат от инвестиций. Причем цель должна быть четкой и конкретной, например, «купить машину за Х рублей через Z лет», «получать пассивный доход в размере Х руб. через Z лет» и т.д. Цель «заработать как можно больше» на самом деле целью не является, так как неясно, сколько конкретно нужно заработать, как скоро, почему именно за такой срок, как в дальнейшем будет использоваться данный капитал и т.д.
Например, если инвестировать на короткий срок до 1-1,5 лет, лучше подбирать более спокойные инструменты (депозиты, облигации, ПИФы облигаций, консервативные стратегии доверительного управления, структурные продукты с защитой капитала), так как риски рыночных колебаний на таких сроках повышены. Если же есть возможность инвестировать на более длительный срок и инвестор готов взять на себя некоторый риск, можно включить в портфель и более агрессивные инструменты (акции, ПИФы акций, агрессивные стратегии доверительного управления и т.д.).
Второе – важно проанализировать свои доходы и расходы в перспективе нескольких лет и понять, насколько комфортными для вас будут запланированные инвестиции, достаточно ли у вас будет свободных средств на текущие расходы? Иначе есть риск влезть в дорогостоящие кредиты.
Третье – какой бы инвестиционный портфель вы ни выбрали, важно удостовериться в наличии резервного фонда (3-6 ежемесячных расходов) на непредвиденные нужны, чтобы не пришлось изымать эти средства из портфеля под цель.
Добавлю, что в инвестиционном портфеле даже для весьма консервативного инвестора непременно должны быть агрессивные инструменты (акции), если речь идет о накоплениях на цель через 5 и более лет. Дело в том, что риск инфляции очень опасен на длительных временных горизонтах, и портфель из банковских депозитов вполне подойдет на 1-2-3 года, но на перспективу 5 и более лет может оказаться неэффективным, так как максимум сохранит капитал, но не преумножит. Акции же на длительных интервалах способны обгонять инфляцию и преумножать капитал. Поэтому, пусть и в малых «дозах», но в портфель на длительный срок важно включать инвестиционные инструменты, способные обгонять инфляцию.
Какие ожидания от 2017-го года?
Наш взгляд на этот год умеренно-оптимистичный и в отношении экономики России, которая может выйти в «зеленую» зону, и в отношении нашего фондового рынка, который достиг исторических максимумов в конце 2016 года.
Несмотря на то, что в данный момент рублевый индекс ММВБ торгуется около своих исторических максимумов, на рынке все равно остается достаточно большое количество инвестиционных идей, которые позволяют зарабатывать. Сам факт достижения максимумов не должен пугать. Если посмотреть на российский индекс РТС, который номинирован в долларах, то ему до максимумов 2008 года еще расти более 120%. Так что в долларах наш рынок оценен очень далеко от своих максимальных значений. А если учесть, что высокая ликвидность в мировой финансовой системе на фоне ультрамягкой монетарной политики ведущих центробанков, по всей видимости, критически не сожмется, можно прогнозировать, что фондовые активы продолжат расти, а новые рекорды на отечественном рынке могут быть установлены уже в ближайшее время.
Пару слов о том, что волнует большинство — о курсе доллара и инфляции. По нашему базовому прогнозу, в 2017 году средняя цена на нефть может оказаться на уровне 55-60 долларов США за баррель. При указанной стоимости нефти средний курс рубля в 2017 может составить 57-59/доллар США. При этом мы ожидаем, что в 2017 г. замедление инфляции будет менее выраженным, и по итогам года показатель снизится лишь до 5.1% г/г. Фактором усиления инфляционного давления в будущем году может стать рост цен на продовольственные товары. Сдерживать инфляцию на целевом уровне помогут проводимая ЦБ денежно-кредитная политика, умеренный рост реальных располагаемых доходов, а также рост производства товаров на отдельных рынках.
